В пятницу эксперты ВТБ Капитал Дарья Исакова и Владимир Колычев опубликовали ежемесячный обзор «Первые экономические индикаторы – Май: неоднородная картина», в котором обобщили данные индексов PMI и первую статистику за последний весенний месяц 2014 года. Ниже представлены его основные тезисы.
Экономика вступает в лето в подвешенном состоянии. Воздействие временных факторов роста промышленного производства (преимущественно в секторах нефтепереработки и химической промышленности) в мае начало ослабевать, спрос на связанные со строительством товары еще больше ухудшился, при этом процесс импортозамещения, вызванный девальвацией рубля и торговыми ограничениями, продолжается, предотвращая падение объемов промышленного производства. Рост закупочных цен компании постепенно перекладывают на конечных потребителей (хотя спрос все больше ослабевает); однако инфляция издержек, по-видимому, начала замедляться, что согласуется с прогнозом экспертов о дезинфляции потребительских цен во 2п14.
Инфляция: в мае воздействие внешних шоков достигло пиковой силы